文徵明作為明代書法巨匠，其晚年行書作品《琵琶行》堪稱藝術生涯的巔峰之作。此作以唐代詩人白居易的《琵琶行》為內容，展現了文徵明在書法技藝上的深厚造詣與精神境界的升華。

在技法層面，文徵明晚年的行書筆法已臻化境。他以中鋒為主，兼用側鋒，線條圓潤飽滿，轉折處自然流暢，毫無刻意雕琢之痕。字形結構疏密有致，章法布局錯落相宜，通篇氣韻貫通，如行云流水般舒展自如。尤其值得稱道的是，他在筆墨濃淡、速度緩急的掌控上已至隨心所欲之境，充分體現了“人書俱老”的藝術成熟度。

在藝術表現上，文徵明巧妙地將書法與詩意相融合。白居易《琵琶行》中那份人生際遇的滄桑感與音樂藝術的感染力，通過文徵明的筆墨得以完美呈現。字里行間既可見琵琶女的哀怨纏綿，又能感受到詩人“同是天涯淪落人”的深沉慨嘆。這種詩書合一的藝術創造，使觀者在欣賞書法之美的同時，更能體會文學與情感的交融。

從文化價值來看，此作不僅是文徵明個人藝術成就的集中體現，更是明代文人書法的重要典范。它承襲晉唐遺風，又融入個人創新，形成了獨特的“文氏書風”，對后世書法發展產生了深遠影響。

《琵琶行》行書作品充分證明，文徵明晚年書法已達爐火純青之境——技法精湛而不顯匠氣，情感充沛而不失法度，真正做到了“從心所欲不逾矩”的藝術至高境界。這件杰作至今仍為后世書法愛好者奉為圭臬，其藝術魅力歷久彌新。